मूल्य अस्थिरता

सरकार इस साल 2.50 लाख मीट्रिक टन प्याज की खरीद करेगी

नई दिल्ली, 5 अप्रेल। केंद्रीय उपभोक्ता मामले, खाद्य और सार्वजनिक वितरण राज्य मंत्री अश्विनी कुमार चौबे ने मंगलवार को राज्यसभा में एक प्रश्न के लिखित उत्तर में बताया कि मूल्य स्थिरीकरण कोष (पीएसएफ) की स्थापना कुछ कृषि-बागवानी में प्याज और दाल जैसी वस्तुओं की मूल्य अस्थिरता से निपटने और उपभोक्ताओं के हितों की रक्षा करने और फार्म गेट/मंडी पर किसानों/किसान संघों से सीधी खरीद को बढ़ावा देने के लिए की गई थी।

कीमतों को नियंत्रित करने के लिए इन वस्तुओं को विनियमित निर्गमन के लिए खरीदा और संग्रहीत किया जाता है। सरकार द्वारा इस तरह के बाजार हस्तक्षेप से बाजार को उचित संकेत मिलता है और सट्टा/जमाखोरी गतिविधियों को भी रोका जाता है।

उन्होंने बताया कि वर्ष 2021-22 के दौरान, प्याज की कमी वाले मौसम के दौरान कीमतों को स्थिर करने के लिए कैलिब्रेटेड और लक्षित निर्गमन के लिए रबी-2021 प्याज की कुल 2.08 एलएमटी मात्रा की खरीद की गई थी। 2021-22 के दौरान पीएसएफ रबी प्याज संचालन के लिए 549.77 करोड़ रुपये की राशि का उपयोग किया गया है। 2022-23 के लिए 2.50 लाख मीट्रिक टन रबी-2022 प्याज की खरीद का लक्ष्य निर्धारित किया गया है।

बफर स्टॉक के लिए दालों की खरीद जारी

दालों के बफर स्टॉक के संबंध में, 2021-22 के दौरान बफर के लिए कुल 8.79 लाख मीट्रिक टन (एलएमटी) दालों की खरीद की गई थी और 9.96 एलएमटी का निपटान बाजार निर्गमन के माध्यम से कल्याणकारी योजनाओं के लिए राज्यों/केंद्र शासित प्रदेशों और सेना एवं केंद्रीय सशस्त्र पुलिस बलों को आपूर्ति के लिए किया गया था। 2021-22 के दौरान पीएसएफ संचालन के लिए 7,453.95 करोड़ रुपये की राशि का उपयोग किया गया। वर्ष 2022-23 के दौरान पीएसएफ बफर स्टॉक की आवश्यकता को बनाए रखने के लिए दालों की खरीद जारी है।

13325 करोड़ रुपए की खरीद

वर्ष 2020-21 और 2021-22 के दौरान, पीएसएफ संचालन के लिए कुल 13,952.648 करोड़ रुपये का उपयोग किया गया है। इसमें पीएसएफ दलहन परिचालन के लिए 13,325.578 करोड़ रुपये और पीएसएफ प्याज परिचालन के लिए 627.17 करोड़ रुपये शामिल हैं।

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अस्वीकरण: क्रिप्टोकुरेंसी कानूनी निविदा नहीं है और वर्तमान में अनियमित है। कृपया सुनिश्चित करें कि आप क्रिप्टोकरेंसी का व्यापार करते समय पर्याप्त जोखिम मूल्यांकन करते हैं क्योंकि वे अक्सर उच्च मूल्य अस्थिरता के अधीन होते हैं। इस मूल्य अस्थिरता खंड में दी गई जानकारी किसी निवेश सलाह या वज़ीरएक्स की आधिकारिक स्थिति का प्रतिनिधित्व नहीं करती है। वज़ीरएक्स अपने विवेकाधिकार में इस ब्लॉग पोस्ट को किसी भी समय और बिना किसी पूर्व सूचना के किसी भी कारण से संशोधित करने या बदलने का अधिकार सुरक्षित रखता है।

शेयर बाजार में अस्थिरता के दौरान निवेश के इन मंत्रों का रखें ध्‍यान, हो सकता है ज्‍यादा मुनाफा

इस वर्ष मुद्रास्फीति के दबाव से कारण रुपये का मूल्य ह्रास होगा - खासकर इसलिए कि भारत ने अभी ब्याज दरें नहीं बढ़ाई हैं जबकि विश्‍व के कई अन्य देशों मूल्य अस्थिरता में मुद्रास्फीति पर काबू लाने के लिए ब्याज दरें बढ़ रही हैं

नई दिल्‍ली, देविना मेहरा। How To Invest in Volatile Stock Market: 2021 एक बेहतरीन साल था, जहां अगर आपने कुछ न्यूनतम प्रयास के साथ भी निवेश किया मूल्य अस्थिरता होता, तो प्रदर्शन अच्छा ही होता। यह वह साल था जब बहुत सारे नौसिखिए निवेशकों ने भी अच्छा पैसा कमाया। 2022 की शुरुआत में ही यह स्पष्ट था कि इस वर्ष निवेश के लिए उद्योगों या व्यापारिक क्षेत्रों के चुनाव में अधिक ध्यान देना पड़ेगा। और यह तो तब की बात है जब किसी को यह नहीं मालूम था कि राष्ट्रपति पुतिन की योजना क्या है! अब प्रश्न यह है ऐसे समय में कहां और कैसे निवेश किया जाए और दूसरी बात यह कि जब अस्थिरता का समय हो तो निवेश करने के क्या सिद्धांत होने चाहिए। अभी क्या करना है इसको समझने के लिए अगर हम लोग इतिहास पर नजर डालें तो यह सामने आता है हमने पिछले 40 वर्षों में ऐसे सभी प्रकरणों को देखा जब किसी प्रकार का भू-राजनीतिक (geopolitical) संकट आया हो या कोई आतंकवादी हमला हुआ हो जैसे कि दोनों खाड़ी युद्ध, अफगानिस्तान के संघर्ष, अमेरिका द्वारा लीबिया की बमबारी, 9/11 की घटना आदि।

हमने पाया कि संकट के एक साल बाद, भारत और अमेरिका जैसे देशों के शेयर बाजारों, तथा युद्ध या संकट से दूर अन्य प्रतिभूति बाजारों, पर कोई स्पष्ट प्रभाव नहीं दिखाई पड़ता और ऐसा केवल औसतन ही नहीं बल्कि हर एक बार हुआ है। यानी इस प्रकार के संकट मूल्य अस्थिरता पर प्रतिभूति बाजार उस समय तो गिरते हैं पर यह गिरावट बहुत दिन नहीं रहती है। एक वर्ष बाद भी जिन वस्तुओं के मूल्य में कुछ हद तक प्रभाव नजर आता है वह हैं कच्चा तेल और सोना। शायद इसलिए भी कि ऐसे बहुत से संघर्ष ऐसे देशों में हुए हैं जो कच्चे तेल का उत्पादन करते हैं।

यह तो हुई इतिहास की बात। लेकिन रूस-यूक्रेन के संघर्ष में जो बात अलहदा किस्म की है। वह यह कि कई कमोडिटीज सीधे-सीधे प्रभावित हुए हैं क्योंकि उन बाजारों में रूस और यूक्रेन बड़े उत्पादक हैं। इनमें न केवल तेल और प्राकृतिक गैस शामिल हैं, बल्कि कई कृषि पदार्थ जैसे गेहूं, मक्का, खाद्य तेल और पोटाश (जो खाद यानी उर्वरक में इस्तेमाल होता है) भी हैं। निकल और एल्‍युमीनियम से लेकर पैलेडियम तक धातुएं भी रही हैं जहां रूस या यूक्रेन महत्वपूर्ण खिलाड़ी हैं। इन सभी कमोडिटीज की कीमतों में बदलाव का असर इन वस्तुओं के उपयोगकर्ता या विक्रेता कंपनियों पर पड़ेगा।

भारत में, जो कंपनियां इनका उपयोग अपना उत्पाद बनाने में करती हैं उनके लिए लागत और खर्च बढ़ेगा और मार्जिन यानी मुनाफे पर दबाव आएगा। दूसरी तरफ, एल्युमीनियम और बेसिक केमिकल जैसी वस्तुओं का उत्पादन करने वाली कंपनियों को फायदा हो रहा है क्योंकि वहां अंतरराष्ट्रीय बाजारों में कीमतें बढ़ गई हैं और रुपये के मूल्यह्रास (depreciation) से और मदद मिल रही है।

हमारा यह भी अनुमान है कि इस वर्ष मुद्रास्फीति के दबाव से कारण रुपये का मूल्य ह्रास होगा - खासकर इसलिए कि भारत ने अभी ब्याज दरें नहीं बढ़ाई हैं जबकि विश्‍व के कई अन्य देशों में मुद्रास्फीति पर काबू लाने के लिए ब्याज दरें बढ़ रही हैं। भारत में राजकोषीय घाटा (fiscal deficit) भी पिछले कुछ वर्षों के बनिस्पत अधिक है।

ऐसी स्थिति में उन कंपनियों को लाभ होगा जो या तो निर्यात उन्मुख हैं या फिर ऐसा उत्पाद बनाती हैं जो आयातित पदार्थ का विकल्प है। टेक्नोलॉजी यानी कि आईटी सर्विसेज ऐसा क्षेत्र है जहां सेवाओं का निर्यात होता है,यह ऐसा सेक्टर है जिसे हम डेढ़ साल से अधिक समय से पसंद कर रहे हैं। कुछ अन्य क्षेत्र या सेक्टर हैं जहां आपको थोड़ा सावधानी से चयन करना होगा लेकिन जहां कुछ निवेश करने लायक कंपनियां मिलेंगी हैं - रसायन, कपड़ा, पूंजीगत सामान, तेल, धातु इत्यादि। एक सिद्धांत जिस पर आपको इस वर्ष खासा जोर देना होगा वह यह कि निवेश करने के लिए प्रतिभूतियों का चयन बहुत ध्यान से करें। यह तो हुई मौजूदा स्थिति की बात लेकिन कुछ महत्वपूर्ण दिशा निर्देश हैं जो अस्थिर बाजारों में सदैव मार्गदर्शन करते हैं।

एक, अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों (इक्विटी, निश्चित आय यानी फिक्स्ड इनकम, अचल संपत्ति, सोना आदि) में निवेश करें, केवल एक में नहीं। विभिन्न देशों में भी सिर्फ एक देश में निवेश करना खतरे से खाली नहीं होता, चाहे वह वही देश हो जहां आप निवास करते हों - इस बात का इतिहास गवाह है। अर्थात भारत की सीमाओं के बाहर भी निवेश के अवसर देखिए।

दूसरा, इक्विटी बाजारों में भी सही क्षेत्रों और कंपनियों को चुनने के लिए विस्तृत विश्लेषण करें। उदाहरण के तौर पर मौजूदा स्थिति का कुछ क्षेत्रों पर नकारात्मक और अन्य पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।

तीसरा, जोखिम नियंत्रण यानी रिस्क कंट्रोल महत्वपूर्ण है। इसमें सचमुच का विविधीकरण यानी डायवर्सिफिकेशन शामिल है जिसका अर्थ है विभिन्न क्षेत्रों में 20-30 स्टॉक खरीदना; स्मॉल कैप में बहुत ही सीमित निवेश करना क्योंकि इनमें लिक्विडिटी रातोंरात गायब हो सकती है और stop-loss पर सख्ती से अमल करना।

इसका अर्थ है कि अगर कोई शेयर 30-40 प्रतिशत गिर मूल्य अस्थिरता जाए तो फिर आप उसको पकड़ कर बैठे ना रहे इससे आपकी जमा पूंजी को बहुत नुकसान हो सकता है। ऐसे बहुत सेक्टर या क्षेत्र रहे हैं जो लंबे समय तक निवेशक को कोई रिटर्न नहीं देते हैं। आश्चर्य कि इनमें ऐसे शेयर भी हैं जिनको डिफेंसिव या रक्षात्मक क्षेत्र माना जाता है। उदाहरण के लिए, FMCG मूल्य अस्थिरता जिसके सेक्टर इंडेक्स ने 2021 की तेजी में मार्केट से कम रिटर्न दिया और 2022 की मंदी में मार्केट से अधिक गिरा।

जब अचानक बाजार में कोई अप्रत्याशित घटना होती है तब इन रिस्‍क कंट्रोल यानी जोखिम नियंत्रण के सिद्धांतों की जरूरत समझ में आती है। सबसे महत्वपूर्ण, जब आप कोई निवेश करते हैं, तो अपने आप को बताएं कि यह निर्णय गलत हो सकता है, ताकि आवश्यकता पड़ने पर दिशा बदलने में संकोच न हो।

(लेखिका फर्स्ट ग्लोबल की चेयरपर्सन और मैनेजिंग डायरेक्टर हैं। प्रकाशित विचार उनके निजी हैं। निवेश करने से पहले अपने निवेश सलाहकार की राय अवश्‍य लें।)

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